A股今日（7月21日）强势上扬鼎冠策略资，沪指、创业板指双双创年内新高，深证成指突破11000点，创4个月新高；港股亦上扬，恒生科技指数一度涨超1%。
具体来看，三大股指盘中震荡上扬，北证50指数大涨超2%。截至收盘，沪指涨0.72%报3559.79点，深证成指涨0.86%报11007.49点，创业板指涨0.87%报2296.88点，北证50指数涨2.38%，沪深北三市合计成交17274亿元。
场内约4000股飘红，水利水电板块全线爆发，五新隧装30%涨停创出新高，中国电建、中国西电、中国能建等涨停；钢铁、煤炭、有色、化工、石油等资源股集体上扬，柳钢股份斩获3连板，西宁特钢、八一钢铁、盛和资源等涨停；人形机器人概念活跃，上纬新材斩获9连板，长盛轴承、中大力德等涨停；券商板块异动，华林证券一度涨停。
港股方面，截至发稿，东方电气涨逾60%，盘中一度暴涨超700%；东北电气涨超40%，哈尔滨电气涨近30%，重庆钢铁股份涨约25%。
水电股爆发
水利水电板块今日大幅拉升，个股狂掀涨停潮。截至收盘，五新隧装、基康技术30%涨停，冠龙节能、深水规院等20%涨停，中国电建、中国西电、中国能建、中设股份等均涨停。
消息面上，7月19日，国务院国资委发布《国务院国资委关于组建中国雅江集团有限公司的公告》称，经国务院批准，组建中国雅江集团有限公司，由国务院国有资产监督管理委员会代表国务院履行出资人职责，列入国务院国有资产监督管理委员会履行出资人职责的企业名单。
另据新华社报道，7月19日上午鼎冠策略资，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行。雅鲁藏布江下游水电工程位于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。
银河证券指出，根据水电水利规划设计总院的数据，我国水力资源技术可开发量6.87亿kw。截至2024年末，我国常规水电累计装机已达3.77亿kw，占技术可开发量的55%。从我国十三大水电基地（不含雅鲁藏布江）的建设进程来看，目前澜沧江、雅砻江、大渡河仍具有较大的装机增长潜力，而此次雅鲁藏布江下游水电工程的开工，无疑提振了整个水电行业的长期成长性，经测算其带来的装机增量约占2024年末常规水电在运装机的16%—19%。
资源股集体走高
钢铁板块盘中强势上扬，截至收盘，西宁特钢、八一钢铁、柳钢股份、重庆钢铁等涨停，酒钢宏兴涨超9%。值得注意的是，柳钢股份已连续3个交易日涨停。
消息面上，工业和信息化部总工程师谢少锋近日在国新办新闻发布会上表示，实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能，具体工作方案将在近期陆续发布。
此外，7月15日，中国钢铁工业协会在成都组织召开钢铁工业规划部长会。与会代表围绕《钢铁工业“十五五”发展规划研究》报告，为进一步做好规划编制工作提出意见建议。其中包括：坚持严控增量与畅通退出，按照“严控增量、优化存量、兼并重组、畅通退出”工作方针，研究建立产能治理新机制，防范钢铁行业产能过剩风险持续加剧，着力破除“内卷式”竞争，维护钢铁行业健康有序的生存和发展环境等。
民生证券指出，参照上一轮稳增长方案的内容，本轮方案或将再次从供需两端出发，改善行业的竞争格局，超低排放改造、极致能效或将成为本轮方案的有力抓手。同时，中钢协也提出，坚持严控增量与畅通退出，着力破除“内卷式”竞争。在稳增长、“反内卷”等政策的推动下，尾部产能面临竞争压力，粗钢供给有望进一步优化，叠加远期铁矿新增产能的逐步释放，钢企盈利能力有望修复。
有色板块亦走强，截至收盘，雅化集团、盛和资源、闽发铝业涨停，华钰矿业、天山铝业等涨超7%。银河证券表示，工信部表示包括有色金属行业在内的十大重点行业稳增长工作方案即将出台，将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。有色金属行业中的铜、铝、黄金产业高质量发展方案将持续落实，其中铜、铝行业中的铜冶炼与氧化铝产能过剩情况相对突出，或将成为有色领域中“反内卷”改革的重点。
水泥板块全线走高，截至收盘，青松建化、万年青、冀东水泥、上峰水泥、海螺水泥等均涨停。机构表示，雅鲁藏布江下游水电工程项目将直接拉动西藏及周边地区水泥需求，叠加水泥“反内卷”、供给优化背景下，西南区域水泥价格有增长预期，区域水泥龙头企业将显著受益。
人形机器人概念活跃
人形机器人概念今日再度活跃，截至收盘，上纬新材涨停斩获9连板，长盛轴承亦涨停，万达轴承、德迈仕涨超10%。
行业方面，近期，智元机器人拟控股上纬新材，宇树科技已开启上市辅导，头部国产人形机器人主机厂的证券化进程不断加速；马斯克近日在社交平台X透露，特斯拉可能将在今年年底举办一场“有史以来最史诗级”的重要演示活动。往后看，7月24日特斯拉2025年二季度业绩会将召开，7月26日世界人工智能大会将举办，60余款智能机器人集中亮相，有望成为板块强催化。
东方证券指出，国产人形机器人正加速突破，已在全球范围内崭露头角，有望引领全球产业发展。作为战略性新兴产业，人形机器人的发展深度契合我国制造业升级与人口结构转型的核心需求，政策支持体系有望持续完善，研发补贴、场景试点等配套措施落地值得期待。从产业竞争力维度观察，核心零部件国产化率的持续攀升，正推动国内研发周期与国际前沿的差距不断收敛，成本控制能力的比较优势亦将日益凸显。
从产业链价值分配看，主机厂凭借核心算法与品牌壁垒占据价值链高端，代工企业则依托规模化制造能力获取稳定收益。宇树科技、智元等头部主机厂已完成从技术研发到商业订单的关键跨越，伴随人形机器人在工业巡检、家庭服务等场景渗透率提升，有望进入高速增长通道；代工企业将深度受益于行业产能扩张，中国移动大额订单落地推动代工模式标准化，具备柔性生产与质量控制优势的企业有望抢占更高市场份额。
校对：刘星莹鼎冠策略资
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