2025年以来，随着重点城市新房市场边际改善及优质地块供应力度加大，核心城市优质地块土拍热度维持高位，出让金同比增长股票推手，但整体推出、成交面积同比仍下降。
据中指数据，2025年上半年，300城住宅用地推出规划建筑面积为2.1亿平方米，同比下降19.4%，成交1.7亿平方米，同比下降5.5%，降幅较去年同期收窄26.7个百分点。出让金方面，2025年上半年，住宅用地出让金0.86万亿元，同比增长27.5%。
从城市集中度来看，上半年TOP20城市出让金占全国比重约68%，占比明显提升。根据中指数据，2025年上半年，共有19个城市宅地出让金超百亿元，其中杭州、北京涉宅用地出让金均超千亿元，杭州出让金已接近去年全年水平。
核心城市优质地块竞争加剧
土拍热度方面，房企拿地进一步聚焦影响下，核心城市优质地块竞争加剧。根据中指数据，2025年上半年，22个重点城市住宅用地溢价成交占比39.2%股票推手，较去年同期提升8.9个百分点，二季度以来土拍情绪有所走弱，溢价成交占比为36.1%，较一季度下跌7.2个百分点。
重点城市中，2025年上半年，杭州平均溢价率达35.5%，上海、成都平均溢价率均超20%。但5月以来，多个重点城市土拍情绪有所转弱，具体来看：上海、杭州、成都土拍热度相对较高，房企拿地意愿强。
上半年，上海成交宅地合计28宗，有21宗溢价成交，其中7宗溢价率超30%，2宗溢价率超40%，同时5月31日，徐汇东安新村第三宗地块以341.35亿元协议出让，今年以来徐汇东安新村三宗地出让金累计达523.03亿元，刷新全国地价总价纪录。
杭州成交宅地合计69宗，53宗溢价成交，其中29宗溢价率超40%。一季度杭州三次刷新地价纪录（3月28日，杭州地价单价最高纪录达88029元/m²），二季度以来，核心区优质地块仍能实现溢价成交，平均溢价率维持在20%以上。
成都继续加大优质地块供应力度，成交宅地合计56宗，28宗溢价成交，其中11宗溢价率超30%，5宗溢价率超40%，3月成都宅地楼面价也两次刷新记录，3月11日及27日，分别位于高新区和锦江区的核心板块依次突破3万元、4万元/平方米，其中3月27日成交的锦江区柳江街道溢价率达到106%。
此外，北京、苏州、宁波等地优质地块房企举牌意愿强，但市场分化较明显。上半年，北京成交宅地合计22宗，9宗溢价成交，3宗溢价率超20%。一季度，两度刷新地价纪录（3月18日，海淀树村地块成交楼面价102347元/m²），二季度以来成交地块质量一般，多底价成交。苏州成交宅地合计35宗，12宗溢价成交，其中苏州工业园区东板桥河西地、吴中区苏地2025-WG-Z09号地块溢价率分别为45.3%、39.3%，其余地块多为底价成交。
央国企仍是拿地主力
2025年1-6月，TOP100企业拿地总额5065.5亿元，同比增长33.3%，由于低基数影响，增幅较上月扩大4.5个百分点。拿地企业仍以央国企为主，拿地金额前十企业中8家为央国企，部分民企亦有一定投资强度，如滨江集团拿地金额位居前十，邦泰集团、大华集团等也进入拿地金额前二十。
重点房企布局城市来看，北京、杭州、上海、成都等是房企重要进驻或深耕城市。根据中指监测，上半年共8家房企拿地金额超200亿，其中5家房企拿地最多的城市均为北京，2家房企在杭州拿地居首位，1家房企在上海拿地最多，中海在北京+杭州拿地金额占比达64%，建发、华润也超5成，绿城在杭州拿地金额占比超40%。
中指研究院预计下半年，各地在供地端的“缩量提质”模式仍将延续，北上深、杭州、成都等热点城市核心地块凭借稀缺属性或将保持高溢价成交股票推手，而多数三四线城市土地市场则继续以底价成交为主，部分城市可能通过优化供地结构、降低起拍价格等方式吸引房企投资布局。
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